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综上分析，各资产科目清算时对应变现率如下所示：从打折资产到清偿顺序打折资产以何种顺序到债券投资人手中相比于资产，负债往往更具刚性，资产负债表列示的债务金额即所需偿还的债务，无需打折。在假设清算中，将企业全部债券（包括经营性负债、金融性负债、或有负债） 均视为到期并均可以参与资产价值的分配。但是值得关注，间接融资一般都有抵/质押，所以偿还比例与偿还顺序要比普通的短期借款与信用债要靠前，部分经营性负债可能在一些债务之前获得公司一定程度上的偿还，而这之间的比率还需要详细认定。

货币资金充裕却同期发行大量债务融资，康得新货币资金清偿能力较低。根据2018年年报，康得新2018年末货币资金余额达153.16亿元，但其中122.10亿元会计师无法确定其真实性。按照康得新近两年披露的财务报表，公司货币资金余额维持在150亿元以上，但同期筹资活动现金流入维持高位，2年内公司多次发行债务融资工具，融资总金额高达60亿元。看似充沛的账面流动性和大规模融资构成鲜明对比，货币资金的真实性大打折扣，因此应给予悲观预期。在2019年2月召开的债券持有人会议上，公司实控人承认存在大股东挪用公司资金的情况。

在传统意义上，人与物的关系是主体与客体的关系。信息时代，人工智能创造物已不仅仅是技术化的工具，而是越来越具有类似于人类思维的能力，甚至在某些方面具有超越人类思维的能力。可以说人与人工智能创造物的关系，既不是主体与客体之间的关系，也不是主体之间的关系，而是一种主体与类主体之间的关系。例如，倘若自动驾驶汽车出了交通事故，该由谁承担责任？面对诸如此类的问题伦理学应该如何确立“伦”与“理”？从伦理学角度看，当大数据和人工智能的发展改变甚至颠覆人类活动的主体地位时，传统伦理就会发生解构，人具有排他性主体地位的伦理时代就可能结束。

高莉介绍，一年以来，证监会行政处罚委员会通过对派出机构执法工作监督指导，制定统一的执法标准，发布疑难问题问答指引，开展全系统执法培训等形式，不断加强对派出机构行政处罚工作的统筹协调，保障全系统处罚案件审理质量统一、执法标准统一、处罚力度统一，进一步提升全系统行政处罚工作的一致性、协调性，全系统行政处罚案件质效齐升，处罚力度不断加大，牢固树立证监会执法的权威性和公信力，切实践行党中央关于依法治国、依法行政的部署要求。

贸易保护主义只是暂时现象《21世纪》：当前全球化正在遭遇挑战，您是否认为贸易保护主义会成为未来世界发展的趋势？曾智华：我认为贸易保护主义只是暂时现象，随着新技术的出现，国际价值链的分工和合作的方式可能发生变化，但从长远来看，世界经济日益融合的大方向不会变。

6、参股型并购会持续增加，所用的意义大于所有A股上市公司作为行业内的佼佼者，有些公司已经开始或完成了上下游产业链的平台化布局，上市公司作为产业发展平台，不同产品的各子公司作为紧密层接入平台并在平台上生长与发展，平台相关产业的非控股子公司和社会上其他公司作为松散层依托平台发展。股权或者资本只是作为连接在平台上的纽带，赋能而非控制，所用而非所有，已经成为新的业态。